聚焦印度钢铁业

LIU1018

聚焦印度钢铁业

    印度已经成为全球重要的钢铁生产国之一，也是主要钢材贸易国。虽然印度受全球经济下滑的影响相对较小，但能否成为第二个中国目前尚不得而知。印度目前是全球第5大钢铁生产国，粗钢年产量超过5000万t。印度同时也是钢铁净进口国，2007/08财年（截至2008年3月底）共进口钢材680万t。2008年印度钢材表观消费量为5260万t，也位居全球第5位。
    自上世纪90年代初实行经济开放政策以来，印度钢铁工业迅速扩张。2008年印度粗钢产量约为5520万t，2007/08财年钢材产量则达到5530万t，较两年前的4450万t增长超过了四分之一。在所有钢材产品中，长材约占60%，合金钢占5%。
    推动印度钢铁业迅猛发展的7大钢铁公司分别是：国有企业——印度钢铁管理局和Rashtriya Ispat Nigam（RINL）；私营企业——京德勒西南钢铁公司（JSW）、塔塔钢铁公司、埃萨钢铁公司、伊斯帕特工业公司（Ispat）和京德勒钢和能源公司（JSPL）。其中RINL（又称Vizag钢铁公司）专业生产长材，埃萨和伊斯帕特专业生产板材。印度合金钢年产量在250万t左右。
    印度钢铁业的一大特点是：长材轧钢厂有数百家，年产量在1200万t左右，主要供应建筑业。近年来印度建筑及基建行业发展最为迅速，创造了大量的长材需求，紧随其后的则是资本货物和汽车行业。
     钢材市场
    印度板材生产由前面所提及的6大钢厂所垄断，但在长材市场上却有数百家小型钢锭及小方坯制造商提供原料供应。后者主要在小型感应电炉内加入海绵铁（直接还原铁）或废钢进行生产，这些钢厂半成品钢材总计年产量接近3000万t。
    板材生产企业过去主要将产品销往国内及国外汽车和白色家电市场。近年发展迅猛，年产量已达1000万辆的印度国内汽车行业所需热轧卷和冷轧卷分别有70%和80%来自进口。但即使如此，汽车制造商的需求变化仍将直接影响印度国内板材市场。
    2008年4季度，印度所有大型钢铁公司都积压了大量库存，不得不进行减产。京德勒西南钢铁公司和埃萨等公司因此不得不重新考虑市场营销战略，将注意力转向国内农村消费市场。这两家公司都已着手积极拓展全国零售网络，尤其是京德勒西南钢铁公司暂时从汽车业抽身，将精力更多的集中在镀锌波纹板上。
    涂层钢
    2007/08财年印度镀锌板产量为440万t，其中近一半出口国外市场。由于海外需求强劲，镀锌板一直是印度钢铁业盈利情况最好的产品之一。除大型扁平材生产企业外，Uttam镀锌钢公司、National钢公司、Agro工业公司、Shree预涂钢公司和Bhushan电力与钢铁公司等小型钢企也生产大量镀锌板。目前，出口比例高达70%的Uttam镀锌钢公司预计2008/09财年产量为65万t，并计划到2010年增产至80万t。
    尽管全球经济危机对印度钢产量产生负面冲击，但镀锌板需求自今年1月份以来已有所回升，并且价格也保持稳定。目前出口市场需求（尤其是欧洲）依然疲软，2009年3月份出口均价在630～650美元/t（CFR欧洲港口）之间。
    印度镀锡板每年需求量约为40万t，但目前其国内产量只有22万t左右，并且被塔塔钢铁公司旗下的印度镀锡板公司（TCIL）所垄断。该公司于2008年6月投产第二条电镀锡生产线，能够生产镀铬板，TCIL镀锡板年产能因此将提升至38万t，但是尚不清楚该公司是否考虑进一步扩产的计划。
    管材
    印度管材业发展迅速，无论国内还是国际市场需求和价格都相对坚挺。市场主要参与者包括：Jindal SAW、MAN工业公司、PSL、Welspun Gujarat Stahl Rohren、Maharashtra无缝管公司和塔塔金属久保田钢管公司（Tata Metaliks KubotaPipes）等。印度主要生产大口径石油天然气焊管、无缝管和球墨铸铁管，并且管材市场受国际金融危机的影响要小于许多其它钢材产品市场。
    线材
    印度每年生产约170万t线材，其中仅有12万t出口海外市场。印度主要线材生产企业有：国有企业——Rashtirya Ispat Nigam（RINL）和私营钢铁巨擘——塔塔钢铁公司，这两家公司2007/08财年分别生产12.5万t和48.8万t线材。
    原材料市场
    印度铁矿石储量丰富，出口规模不断扩大，尤其是对中国。印度铁矿石产量从2004年的1.21亿t提高到2007年的2.07亿t，约有一半出口国外市场，其中近80%流向中国。印度国内钢厂主要消耗块矿，精矿则主要出口，原因在于当地球团矿厂较少。
     印度钢铁业和铁矿石开采业一直就铁矿石出口问题争论不休，钢铁企业要求降低当地铁矿石资源出口以备将来使用。与此同时，丰富的矿石资源也吸引安赛乐米塔尔公司、中国中钢和韩国浦项等国外公司对印度钢铁业进行投资。
    印度炼焦煤资源短缺，不得不从澳大利亚和美国等国进口；另一方面，该国每年3100万t的焦炭需求约三分之一是从中国进口。2008/09财年印度商品生铁产量在550万t左右，其中约10%出口国外。印度同时是全球最大的直接还原铁生产国，主要采用煤基生产工艺。
    印度大部分废钢需求来自数百家分布在全国各地的小电炉钢厂。印度国内废钢供应主要由二次轧制生产商提供，同时拆船业也供应大量废钢。印度每年进口约290万t废钢，多采用集装箱运输。预计2009年上半年印度废钢需求将保持平稳，并且一些贸易商更是看好下半年需求的回升。
    扩产推迟
    金融危机爆发、全球钢材市场下滑之前，印度新建钢厂以及扩产投资进展得如火如荼，国内及国外公司计划新增炼钢产能达几千万吨。不过，由于政府审批程序过长、经济形势恶化，不少项目被迫延迟。
    韩国浦项自2005年打算在奥里萨邦新建一座年产能1200万t的钢厂以来，近几年也一直在努力争取获得开发土地，但目前该公司却宣称放缓项目进程，尽管生产和投资计划的规模没有缩水。由于经济形势不佳，中钢也推迟了在恰尔肯德邦新建年产500万t钢厂的计划。安赛乐米塔尔计划在奥里萨邦和恰尔肯德邦分别新建1200万t产能，但目前只获得一些铁矿石资源。新厂选址已经确定，但由于新建钢厂项目已申请延期付款，因此2012年投产已不可能实现。
    塔塔钢铁公司开始在奥里萨邦新建年产600万t的新厂，但对年产能1200万t的恰尔肯德邦项目依然举棋不定。位于同一地区的京德勒西南钢铁公司年产1000万t的钢铁项目也是如此，另一年产1000万t的西班加罗尔项目虽有所进展，但受金融危机拖累也不得不推迟投产。
    短期展望
    麦格理分析报告指出，印度钢材需求依然优于许多国家，但压力较大。印度是目前少数依然维持90%的产能利用率，且库存不断减少的国家之一。
    2009年前5个月，全球粗钢产量达到4.49亿t，同比下降22.4%；但由于汽车和建筑业需求改善，印度粗钢产量却逆势微增了0.5%，达到2298万t，跃升为仅次于中国和日本的全球第3大钢铁生产国。据京德勒西南钢铁公司预计，2009年印度钢材需求将会出现增长，增幅可能在4%～5%之间。
    一家研究机构表示，由于印度政府公布的经济刺激计划带动建筑开工增加，国内钢材需求预计将在今年回升。印度经济监测中心（CMIE）称，2009/10财年印度国内钢材价格将持续疲软，但钢产量将增长6.5%。
    安永（Ernst & Young Global）最近对印度钢铁业发布了乐观预测。尽管就短期而言，建筑、汽车和制造业等主要用钢行业遭受重创，导致印度钢铁业形势严峻，但供求基本平衡，前景依然看好。
    长期前景
    印度政府一直对钢铁业发展前景保持乐观，钢铁部日前预计粗钢产能将在2011/12财年超过1.2亿t。
    据瑞士信贷等研究机构预测，由于建筑用钢需求增加，印度钢材消费量在2012年前将维持超过15%的年均增长率。鉴于印度人均钢材消费量极低，城市地区人均45kg，农村地区人均不足2kg，远不及欧洲人均400kg的水平，未来钢材需求增长空间巨大。
    印度政府计划向基建和建筑行业投资超过3500亿美元，这有助于钢材需求继续增加。与此同时，特殊钢在高科技工程行业的应用将逐渐扩大，交通运输相关项目预计也将消费大量的不锈钢。
    安永预计，大规模投资不仅限于公共基础设施项目，还适用于汽车和家电行业。从长远来看，全球制造业产能势必将向低成本地区转移，而印度就是一个不错的选择，印度丰富的资源、高质量的人力以及极具竞争力的融资成本都将使投资者受益。