把脉市场 抓住机遇 谨防风险

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把脉市场 抓住机遇 谨防风险

    2008年国内外市场钢材和铁矿石价格的疯狂，通胀经济是其主要背景因素。下半年世界钢材和大宗商品价格大跌走势的根本原因是通胀泡沫破灭，引发金融经济危机，导致经济衰退和钢材需求减少。2009年春节过后钢材价格大幅下跌是受国际金融危机的影响，实体经济重挫，钢材需求低迷。因此前期的钢价上涨、产能释放、出口减少、进口增加导致钢材社会库存大幅回升，很显然背离了经济周期低谷的钢材需求特征和价格低谷震荡走势特征。
    从去年4季度到今年4月，其间虽然也经历过几次市场价格涨跌震荡，但都属于经济周期低谷时期，具备钢材需求疲软的价格低谷震荡特征。6～7月我国经济和钢材需求的背景条件发生了很大的变化。虽然经济景气回升刚刚开始，但上半年7.8万亿元的城镇固定资产投资和33%的投资增幅形成了经济回升的主要推动力，投资对经济增长的贡献率已经达到87%。这种投资高增长的经济拉动使我国钢材的实际消费量出现了明显的大幅增长，这几个月的钢材表观消费增幅已达到17%以上。
    2009年5月后钢材市场虽然有价格触底、钢厂亏损的因素影响，但钢厂价格连续大幅上涨的根本原因是，在国内外大宗商品价格不断攀升的背景下，中国投资拉动型经济终于使钢材需求结构和市场的运行态势与5月前相比发生了重大变化。
    8月7日前的价格疯狂和8月8日后的价格回落盘整的根本原因是短期内价格大幅拉涨，导致钢厂产能释放，造成钢材市场短期出货减少和库存增加。这时市场需要进行价格回调盘整，以刺激出货，减少高库存风险。而钢厂价格倒挂严重，进一步加大了市场价格结构关系不合理的矛盾，最终导致价格出现了回落盘整走势。
    这次价格快速大幅上涨引发的出货不畅，库存增加，价格倒挂的矛盾在市场价格回落中会得到调整。一旦这些矛盾关系得到调整，库存适度回落，市场价格就会走稳，重新恢复繁荣景象。
    也可以说下半年中国钢材市场的风险主要来源于钢厂和经销商的价格上涨政策能否重新适应市场供求关系，价格是否调整到市场能够承受的程度。要吸取前几年价格倒挂引发价格震荡回落的教训，对市场风险做出理性的分析判断。根据实际市场承受力谨慎调节钢厂和市场的价格政策。确保钢材市场在供需平衡条件下平稳运行，不再陷入价格倒挂和价格政策干预市场的泥潭之中。
    实际上，高库存基础上的价格连续上涨必然增加市场风险。而风险积累到一定程度必然引发价格下跌，促使市场关系在新的条件下实现新的协调与平衡。因此，把脉市场、抓住机遇，谨防风险、稳步前行的市场经营思路更适合价格步入高风险阶段。而利益驱动的市场价格形成机制与市场风险的积累是一对矛盾，对其认识越理性，市场实际风险可能会更小。

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